Rentabilität
Eine Kennzahl, die den erzielten Erfolg (z.B. Gewinn) ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital (z.B. Eigenkapital) setzt.
Rentabilität (Return)
- Definition: Relative Erfolgskennzahl, die eine Ergebnisgröße (z.B. Jahresüberschuss) ins Verhältnis zu einer Einsatzgröße (Kapital, Umsatz) setzt. Dient der Messung der Effizienz des Kapitaleinsatzes. Einheit: Prozent (%).
- Zweck: Beurteilung der Ertragskraft eines Unternehmens, Vergleich mit alternativen Anlagemöglichkeiten (Opportunitätskosten), Grundlage für Investitionsentscheidungen.
Formeln und Varianten
| Kennzahl | Formel | Interpretation |
|---|---|---|
| Eigenkapitalrentabilität (ROE) | (Jahresüberschuss / Eigenkapital) * 100 |
Verzinsung des von den Eigentümern investierten Kapitals. Wichtiger Indikator für Aktionäre/Gesellschafter. |
| Umsatzrentabilität (ROS) | (Jahresüberschuss / Umsatzerlöse) * 100 |
Gibt die Gewinnmarge an; wie viel Prozent des Umsatzes als Gewinn verbleibt. Indikator für die operative Effizienz und Preissetzungsmacht. |
| Gesamtkapitalrentabilität (ROI) | ((Jahresüberschuss + Fremdkapitalzinsen) / Gesamtkapital) * 100 |
Verzinsung des gesamten im Unternehmen gebundenen Kapitals, unabhängig von seiner Finanzierungsstruktur. Muss höher sein als der durchschnittliche Fremdkapitalkostensatz. |
Prüfungsrelevante Aspekte
- Leverage-Effekt: Die Eigenkapitalrentabilität kann durch die Aufnahme von Fremdkapital gehebelt (gesteigert) werden, solange die Gesamtkapitalrentabilität höher ist als der Fremdkapitalzinssatz. Dies birgt jedoch auch ein höheres Risiko.
- Interpretation: Eine isolierte Betrachtung einer Kennzahl ist nicht aussagekräftig. Die Bewertung erfordert einen Zeitvergleich (Entwicklung über mehrere Jahre) und einen Branchenvergleich.
- Datenbasis: Die Werte für die Berechnung stammen aus der Bilanz (Eigenkapital, Gesamtkapital) und der Gewinn- und Verlustrechnung (Jahresüberschuss, Zinsaufwand, Umsatzerlöse) gemäß HGB.
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